Si se puede pero dañarias el inicio de seven y necesitarias el disco para restaurar el inicio lo mejor es que instales el XP primero y luego el seven a mi me paso lo mismo.

el mbr se puede arreglar con el dvd de 7

lo que tienes que haces es crear una nueva particion , en la cual se alojara xp , despues de que hayas creado la particion procederas a instalar xp

despues de que hayas instalado xp , tendras que reparar el mbr para que puedas arrancar 7 , en 7 instalas el easy bcd , con este soft podras crear un arranque dual para que al prender la pc puedas elegir con que os arrancar o iniciar

Si se puede, no importa el orden "El orden del factor no altera el producto jajaj", bajate el Vistabootpro.
Pasos.
1.- Instala el windows xp. (al arrancar, arrancara automaticamente el xp, no va a detectar el windows 7).
2.- Mete el disco del windows 7 y dale reparar, reinicias (iniciara el windows 7 no te detecta el xp ) ... sigue lo bueno....
2.1 Tienes que volver a activar tu windows 7.
3.- Despues de reiniciar la pc, (por lo de la activaciòn), instalas vista boot pro.
4.- Seleccionas la particion donde esta el boot.ini, el ntdldr de windows xp, y lo agregas. (para mas informacion puedes ir http://www.trucoswindows.net/windows-vista-108-Arranque-dual-con-VistaBootPro.html).
5.- Reinicias la pc y listo doble booteo. (puedes seleccionar que windows deseas iniciar.)

Ya no es necesario hacer eso... ahora puedes tener Windows XP dentro de Windows 7 como una aplicación más, sólo debe soportar tu computadora la virtualización por hardware, te recomiendo que busques directamente en el sitio de microsoft, eso se llama "Windows XP mode" dentro de Windows 7.
http://windows.microsoft.com/es-XL/windows7/products/features/windows-xp-mode


Byte.