Ya intentaste instalar otra version de office? 2003 tambien pero en otra version.?

veo que estas ejecutando el xp en manera de maquina virtual... posiblemente ese sea el problema...para majquinas virtuales te recomiendo VMware
es la que menos me ha dado problemas ocn la instalacion de software externo al SO...
ademas... si lo instalaste en maquina virtual.. debes instalar nuevamente los controladores o jalar los misms que estas usando...cheka bien el windows installer...son muchos detalles que influyen en una MV...

me paso algo similar peron con el 2007 en vista, solo desactive el antivirus durante la instalación y listo, intentalo tal vez te funcione a ti también, suerte!